Понятие экономических циклов и их особенности

Сегодня мы будем говорить об экономических циклах. Большинство трейдеров их природу игнорирует и считает маловажной, но это большая ошибка. В начале я хочу спросить - на основании чего вы производите свою аналитику? И большинство на это ответит - технический анализ, фундаментальный анализ, анализ японских свечей и так далее. Все это можно объединить одним термином "изучение цены". но ведь цена на рынке не является обособленной. Есть и другие не менее важные показатели, которые в совокупности и образуют циклы.

Время, как ключевой фактор цикла

Давайте рассмотрим стандартный график для торговли. Он идентичен для бинарных опционов и форекса, идентичен для любых торговых платформ. Что мы там увидим? График в любом случае состоит из двух характеристик:

1. Цена (указывает исторические и текущие котировки базового актива).
2. Время (показывает конкретный курс на конкретную дату и время).

Поэтому любая система, которая изучает только цену или только время будет неполноценной. Теория циклов устроена таким образом, что она совмещает в себе два этих показателя,определяя не только направление движения цены, но и моменты начала и окончания этого движения, а также глубину падения или величину роста.

Не верите в значимость времени и предпочитаете технический анализ? Хорошо, откройте индикатор. по которому вы проводите анализ рынка. С огромной долей вероятности в настройках вы увидите параметр время (период). Вот и получается - хотите вы того или нет, но вы используете время в аналитике. Другое дело - осознанно вы это делаете или нет...

Э. Дьюи и его теория циклов

Одним из первых людей, кто начал изучать теорию циклов был Э. Дьюи. Он же является автором нескольких книг на эту тематику, а также гипотез, которые используются до сих пор людьми, которые поверили в циклы и их значимость. В частности Дьюи пришел к следующим выводам:

1. Многие циклы имеют одинаковую длительность, несмотря на то, что события, которые изучаются, на первый взгляд ничем не объединены. Например, нашествие гусениц на штата Нью-Джерси, изменение цен на хлопок на бирже США, нашествие койотов на Канаду... Что объединяет эти события? Скорее всего, ничего, но циклы у них идентичные - 9,6 года.
2. Большинство циклов будут двигаться синхронное, достигая пиков и впадин примерно в одно и тоже время.

Не верите в существование циклов? Несколько примеров... 22 ноября каждого года происходит новолуние. 8 декабря - полнолуние. 1 сентября дети идут в школу.И таких дат десятки. Это простейший пример того, что циклы существуют. Они окружают нас постоянно, просто мы не обращаем на них внимание. Есть циклы и в экономике, и в финансах, и на биржах...

Обратимся к графику. Первый отрезок, который нас интересует – это линия соединяющая точки А и В. Как видно, она отражает снижение экономической активности. В экономике такие периоды называются рецессией или спадом. Характерной чертой периода рецессии является превышение предложения над спросом, так как потребление сокращается. Соответственно, на рынке появляется перенасыщенность товарами. При этом, продолжается снижение спроса, в то время, как уровень производства все еще остается прежним по инерции. Соответственно появляется определенный товарный запас на складах. Такая ситуация ведет к тому, что для реализации запасов, необходимо снижать цены. Нечто подобное наблюдалось во время кризиса в США в период с 1929 по 1933 годы. Однако так случается только в идеале. Сегодня в рамках рецессии стоимость товаров и услуг не сильно снижается, а в некоторых областях экономики и вовсе остается неизменной.

Далее, начинает сокращаться уровень производства. Следовательно, сокращаются занятые мощности. В итоге, такая ситуация приводит к сокращению занятости населения, заработных плат и доходов граждан. Кризисная ситуация также может привести к тому, что население и некоторые предприятия становятся неплатежеспособными, компании прекращают свою деятельность. Неплатежеспособность по кредитам вызывает банкротство банков. Следовательно, одной из контрмер является рост процентной ставки по займам.

Стагнация

Второй отрезок, который может нас интересовать, это линия между точками В и С. В рамках этого отрезка в экономике активность достигает критически низкой точки и не меняется достаточно долго. В экономической теории такой период может называться стагнацией или застоем (депрессией). В это время постепенно понижается процентная ставка по кредитам.

Во время застоя или депрессии практически не создаются новые рабочие места, доходы населения остаются на прежнем уровне, что в свою очередь не позволяет увеличить расходы. Следовательно, предприятия не производят больше и не нанимают дополнительных сотрудников. Выходом из этой ситуации можно считать только стимулирование спроса. Именно по этой причине постепенно снижается процентная ставка. Вслед за периодом застоя, начинается время повышения деловой активности.

Экономический рост

В предыдущей части статьи мы рассмотрели понятие цикличности экономики, а также периоды спада и стагнации. Далее мы поговорим об экономическом росте и достижении пика.

Для этого снова обратимся к графику. Теперь нас будет интересовать отрезок, который соединяет точки С и Е. Условно этот отрезок можно также поделить на два участка. Первый из них будет соединять точки С и D, а второй, соответственно, точки D и Е. Первый участок можно условно назвать этапом оживления экономики. Второй можно обозначить как этап подъема или роста. Следует отметить, что уже в рамках застоя, обычно закладываются предпосылки для оживления экономики. В первую очередь это связано с тем, что во время стагнации цены стабилизируются. То же самое происходит и в отношении складских запасов.

Уровень цен, который все еще пребывает в своей низшей точке, постепенно стимулирует спрос. Следовательно, появляются первые предпосылки к началу развития производств и производительности. В такой ситуации, постепенно растет занятость населения и наблюдается рост доходов домашних хозяйств. Также происходит процесс обновления производственных мощностей. Период кризиса и застоя продемонстрировал несостоятельность технического оснащения и технологического процесса. Следовательно, они также претерпевают замену. Все это еще больше подталкивает экономику к росту. После того, как экономика пройдет через точку D, которая на графике находится на уровне прежнего экономического пика (с которого началась рецессия), этап оживления экономики переходит в этап ее роста.

Этап роста характеризуется расцветом экономики, при этом, растет активность предпринимателей и домашних хозяйств. В экономику начинают вливаться значительные инвестиции. В это время экономика начинает приближаться к своему следующему пику, который на графике изображен в точке Е. Характерной чертой этого этапа является рост доходов населения, что приводит к развитию инфляционных процессов за счет увеличивающегося спроса.

Апогеем экономического роста является достижение пиковой точки, которая на графике изображена буквой Е. После того, как эта точка достигнута, начинается новый спад экономики.

Следует отметить, что любой экономический кризис или стагнация является критической точкой и вместе с тем сокрушительным ударом по любой экономике. Однако для экономики важен даже не столько сам кризис, сколько его последствия, которые будут тормозить развитие этапа оживления. А эти последствия будут тем более серьезными, если кризис застал экономику врасплох. Следует также учитывать, что предприниматели зачастую оказываются неготовыми ни к самому кризису, ни к преодолению его последствий. Именно по этой причине кризис носит взрывной характер. Что касается нарушения баланса, оно наблюдается не в отдельных секторах экономики, а в целом, во всей макроэкономике страны.

Модель, которую мы рассмотрели с помощью графика, дает возможность предложить еще одно определение циклов в экономике. Он является периодом, за который экономика проходит от одного аналогичного этапа до другого, то есть, к примеру, от предыдущего пика экономического роста до другого. Различные этапы одного и того же цикла могут иметь различную продолжительность по времени, диапазон колебаний и так далее. Помимо всего этого, описанная нами ситуация – это демонстрация всех этапов в одном цикле в идеале. Совершенно необязательно, что эти этапы будут присутствовать в цикле в реальности. Иногда случается так, что некоторые этапы выпадают из цикла. К примеру, от своего нижнего пика экономика может сразу же перейти к оживлению. Также, возможны ситуации, когда экономика после оживления опять входит в период рецессии.

Эффект акселератора

В рамках исследований экономических циклов был выявлен такой феномен, как эффект акселератора. Смысл этого феномена заключается в том, что при относительно небольших инвестициях обеспечивается эффект большого прироста экономики. Как такое возможно? Все достаточно просто. В рамках увеличения спроса на потребительские товары происходит рост их производства. Это, в свою очередь ведет к тому, что увеличивается спрос на производственные средства. То есть увеличивается объем инвестиций, которые вкладываются в производство.

Рост инвестиций в производство приводит к увеличению объемов производства. На этапах роста или оживления экономики, то есть когда наблюдается рост производства и увеличивается занятость происходит рост производственных объемов, что в свою подстегивает инвестиции. Таким образом происходит ускорение цикла экономики. Однако у эффекта акселерации есть и обратная сторона медали. Когда экономика пребывает на этапах рецессии или стагнации, значительно усиливается негативный эффект. Это происходит по тому, что снижение темпов и объемов производства ведет к уменьшению инвестиций, что опять ведет к снижению производства.

Экономисты выделяют ряд закономерностей, которые свойственны экономике сегодня. В первую очередь они касаются развитых экономик. Циклические колебания проходят в них на постоянной основе с периодом в пять-восемь лет. Что касается диапазона таких колебаний, он не очень большой и составляет до четырех процентов. Продолжительность и состав экономических циклов сегодня носит переменный характер. Также можно отметить сужение амплитуды колебаний на этапах роста и падения.

Следует отметить, что экономические циклы свойственны не только капиталистическим странам, но и государствам с командно-административной системой экономики. Ведь в основе циклических движений лежат общие принципы и объективный характер. Однако процесс циклов в рамках командно-административной экономики проходит несколько по иному. Иногда достаточно трудно провести параллели между экономическими циклами в рамках капиталистической экономики и экономики с командно-административной формой управления. Последняя имеет ряд особенностей протекания циклов в силу своих характеристик.

Экономические циклы при командно-административной экономике

Первая особенность протекания экономических циклов в рамках командно-административной системы может искусственно загонять внутрь любое проявление кризиса, при этом не стоит путать такие шаги с преодолением кризисных явлений. Просто государство самостоятельно регулирует и указывает, что именно нужно производить.

Второй особенностью протекания экономических циклов можно считать то, что технологический процесс обновляется значительно медленнее. Получается, что в условиях командно-административной системы управления периоды кризиса затягиваются по времени и проявляются в большей степени. Все это усугубляется еще и тем, что убыточные предприятия в условиях кризиса выживают за счет государственных дотаций, что является дополнительным тормозом при выходе из кризиса.

Наконец, когда речь идет об административно-командной системе управления, цикличность проявляется в ускорении или замедлении темпов роста экономики. В качестве примера можно привести Советский Союз, в котором уже с конца семидесятых годов прошлого столетия началось замедление темпов роста экономики. В итоге, уже в независимой России в 1995 году сложилась ситуация, которую многие экономисты называли новой Великой депрессией.

Автор: Макс Кенет

Профессиональный трейдер с 90х годов. Живу и работаю за рубежом. Бинарные опционы, фондовый рынок, Форекс - это моя стихия и мой хлеб. А хлеб я люблю свежий и с икрой)) В свободное время увлекаюсь шахматами и спортивным образом жизни.