Валютная пара евро-доллар США на этой неделе продолжила свой рост, несмотря на то, что ситуация в еврозоне, мягко говоря, далека от идеальной. Структурные проблемы в экономиках отдельных представителей монетарного союза не сильно пугают инвесторов и спекулянтов. По-крайней мере, складывается впечатление, что на фоне слабой макроэкономической статистики в США в последнее время, европейские проблемы выглядят не так уж «проблемно».
Прогноз EUR/USD на неделю 17 - 23 февраля 2014 - анализ макроэкономической ситуации
[image src="/wp-content/uploads/2014/01/Topoption_300x600.jpg" width="300" height="600" title="Прогноз EURUSD на неделю 17 - 23 февраля 2014" lightbox="no" url="http://serv.markets.com/promoRedirect?key=ej0xMzczMTQ4MiZsPTEzNzI4MzQ3JnA9NzEwNw%3D%3D" align="left" float="left"]
На текущей неделе было не так много событий в еврозоне. Поддержку европейской валюте в большей степени оказывало решение Европейского центрального банка на прошлой неделе о сохранении текущей монетарной политики без изменений, а также высказывания некоторых представителей этой структуры по поводу перспектив экономики еврозоны и монетарной политики в будущем.
Никто из еврочиновников не указывает явно на то, что ЕЦБ будут необходимы дополнительные стимулирующие меры. Несмотря на то, что проблемы периферии никуда не ушли, причем ситуация продолжает усугубляться, достаточно позитивные данные из основных стран этого монетарного объединения дали почву для оптимизма.
В частности, промышленный индекс еврозоны на этой неделе показал существенный спад до -0,7 процентов. При этом, эксперты ожидали, что этот показатель сократится только до -0,2 процентов против предыдущего значения в 1,6 процентов, которое также было пересмотрено с понижением. Естественно, вышедшие в среду данные заставили евробыков понервничать, но уже на следующий день ситуация кардинально поменялась. Единая валюта восстановилась против доллара США именно на фоне негативной макроэкономической статистики из Соединенных Штатов, о чем мы расскажем чуть ниже.
В пятницу, целая череда индексов из еврозоны определила продолжение бычьего тренда, начавшегося еще в четверг. Все предварительные данные по ВВП из стран еврозоны, а также общего агрегированного ВВП монетарного союза вышли в положительной зоне. Это и определило тот импульс, который дал возможность достичь 1,3700 в который раз.
Предварительные данные по ВВП Германии за последний квартал прошлого года показали рост в 0,4 процента против 0,3 процентов согласно экспертному мнению. Не разочаровала предварительными данными по ВВП за тот же период и Франция. Сейчас предполагается, что ее рост за 4 квартал 2013 года составил 0,3 процентов против 0,2 процентов в прогнозе.
Агрегированное значение по ВВП еврозоны за четвертый квартал 2013 года составило 0,3 процента, что также оказалось лучше прогноза в 0,2 процента. Несмотря на такой, достаточно слабый рост, уже одно то, что данные оказались лучше экспертного мнения, заставило рынок продолжить покупки евро.
Росту евро на этой неделе, без всякого сомнения, помогли и данные из США. И если достаточно осторожные высказывания Джаннет Йеллен во вторник, заставили единую валюту несколько уступить доллару США, то реалии макроэкономической статистики из-за Океана в четверг помогли евро вырасти по отношению к доллару США, как мы уже отмечали выше.
Выступление Джаннет Йеллен во вторник не вызвало на рынке ажиотажа. Она была осторожна в высказываниях и прогнозах как относительно будущего экономики США в 2014 году, так и относительно прогнозов по монетарной политике. Единственное, что важно помнить из ее выступления – достижение порогового уровня по безработице в 6,5 процентов больше не является триггером для роста процентных ставок. Однако мы отмечали это в наших прогнозах накануне ее выступления и это, в принципе, вполне логично, так как ситуация на рынке труда в США сегодня требует более комплексного подхода в оценке. Не будем забывать, что второй месяц к ряду, при сокращении уровня безработицы, данные по количеству новых рабочих мест в частном секторе США отнюдь не впечатляют своими результатами.
Череда макроэкономической статистики четверга оказала воздействие на баланс сил покупателей и продавцов по валютной паре евро-доллар США. Негативные данные по объемам розничных продаж снова насторожили инвесторов. Результат в -0,4 процентов против прогнозируемых 0,0 процентов вряд ли оставил сомнения в том, что в экономике США сегодня далеко все не так гладко, как это пытаются представить некоторые ястребы Федеральной резервной системы, ссылаясь на плохие погодные условия. Хотя доля правды в их словах есть, ведь именно из-за снежного шторма в четверг было отменено второе выступление главы Федеральной резервной системы Джаннет Йеллен.
Можно сказать, что пятничные данные по промышленному производству в США, которые вновь показали сокращение, на этот раз до -0,3 процентов, в купе с позитивными данными из еврозоны, поставили жирную точку в противостоянии евробыков и евромедведей на этой неделе.
Не будем забывать и про Казначейский облигации, которые, к концу недели потеряли в доходности из-за слабых макроэкономических данных из США. Единственно приятной новостью уходящей недели стало то, что американские парламентарии приняли законопроект о поднятии потолка государственного долга США и следующие прения по нему могут возникнуть не ранее 15 марта 2015 года. Сейчас документ лежит на подписи у президента США. Однако тот факт, что Республиканцы так и не смогли повлиять на ход голосования и внести в него поправки и изменения вселяет надежду, что Барак Обама не будет медлить с его утверждением.
Прогноз по EUR/USD на неделю с 17 по 23 февраля 2014 года – новостной фон
[image src="/wp-content/uploads/2014/01/promoLoadDisplay.jpg" width="300" height="600" title="Прогноз EUR/USD на неделю 17 - 23 февраля 2014" lightbox="no" url="http://serv.markets.com/promoRedirect?key=ej0xMzY5OTY4MCZsPTEzNjk5NjgyJnA9NzEwNw%3D%3D" align="left" float="left"]
На будущей неделе новостной фон по валютной паре евро-доллар США будет достаточно насыщенным. Несмотря на то, что понедельник, можно сказать, будет днем отдыха для рынков, так как из событий ,можно ожидать лишь заседание членов еврогруппы, во вторник, на рынки вернутся сильные макроэкономические индексы, способные оказать существенное влияние на котировки.
В понедельник, мы ожидаем возможной коррекции по валютной паре евро-доллар США. Причем, эта коррекция может быть вызвана как достаточно слабым новостным фоном, так и прогнозами по макроэкономическим показателям вторника из еврозоны.
В частности, во второй день будущей недели, мы рекомендуем обратить внимание на данные по текущему счету в еврозоне. Этот показатель, как ожидают эксперты, сократится до 19,8 миллиардов евро при текущем значении в 23,5 миллиардов.
Также, в этот день будет опубликован индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW. В случае, если данные окажутся в рамках прогноза или ниже 61,3 пунктов, коррекция евро по отношению к евро, которую мы предполагаем, может затянуться. Индекс экономических ожиданий в еврозоне от ZEW по мнению экспертов увеличится до 73,9 базисных пунктов ,против текущего значения в 73,3 пунктов.
В среду будет мало интересных событий в еврозоне, способных оказать существенное влияние на колебания котировок. Но мы рекомендуем следить за аукционом по размещению десятилетних бондов в Германии.
Четверг станет самым насыщенным с точки зрения индексов днем на будущей неделе. Ожидается публикация целого ряда индексов ,способных оказать существенное влияние на котировки валютной пары евро-доллар США. В частности, рекомендуем внимательно следить за публикацией индексов деловой активности в производственном и непроизводственном секторе Германии, Франции, а также агрегированного индекса деловой активности в производственной сфере. В целом, картина по этим показателям положительная с точки зрения прогнозов, но в этот день мы ожидаем наиболее сильные колебания на рынке. Причем, если большинство важных показатель окажется в положительной зоне, это может вызвать рост евро против доллара США.
Пятница будет относительно спокойной на события в еврозоне. Ожидается лишь публикация экономических прогнозов.
В США, основные макроэкономические показатели будут публиковаться, начиная со среды. В частности, в этот день будет опубликованы данные по выданным на строительство разрешениям. Ожидается сокращение индекса до 0,98 процентов с текущего значения в 0,99 процентов. Также, в этот день ожидается публикация данных по индексу производственных цен. По прогнозам экспертов. Этот показатель вырастет до 0,6 процентов при текущем значении в 0,4 процента. Наконец, в среду будут опубликованы протоколы заседания Федеральной резервной системы от 29 января 2014 года.
Напомним, что в рамках этого заседания были приняты решения о сокращении программы количественного смягчения в США еще на 10 миллиардов долларов США (суммарно на двадцать миллиардов с момента первого сокращения в рамках декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС), а также о продолжении тестирования программы обратного РЕПО по продаже банкам и финансовым организациям облигаций ,которые в настоящее время находятся на балансе ФРС.
В четверг будет опубликован базовый индекс потребительских цен в США, который, по мнению экспертов, останется на уровне 0,1 процента (важно обращать внимание на этот показатель в свете недавних высказываний главы ФРС Джаннет Йеллен о том, что достижение уровня инфляции в два процента является приоритетным для Федрезерва). Также, в этот день ожидается публикация данных по количеству первичных заявок на получение пособия по безработице. Предполагается, что показатель сократится до 335 00 при текущем значении в 339 000.
Рекомендуем обратить внимание на данные по производственному индексу Филадельфии в четверг. Эксперты прогнозируют его сокращение до 9,2 базисных пунктов при значении в 9,4 за прошлый период. Наконец в этот день, ориентировочно состоится перенесенное с этой недели выступление главы Федеральной резервной системы Джаннет Йеллен.
В пятницу ожидаются данные по продажам новых домов в США, а также выступление члена Комитета по открытым рынкам Ричарда Фишера.